12月3日，“一行兩會(huì)”針對(duì)恒大集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)處置及影響進(jìn)行回應(yīng)，并就房地產(chǎn)行業(yè)整體融資環(huán)境表態(tài)。

　　“金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)恒大集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)事件齊發(fā)聲，一是表明該事件對(duì)金融市場(chǎng)的外溢影響有限及可控；二是表示恒大集團(tuán)外債的處理與化解應(yīng)本著市場(chǎng)化、法律化及程序化原則。”IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，此次恒大集團(tuán)事件實(shí)屬市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的“個(gè)案”，短期在情緒面上或?qū)Ψ康禺a(chǎn)市場(chǎng)正常融資有一定擾動(dòng)，但中長(zhǎng)期看，其影響有限。

　　支持房企合理融資

　　從監(jiān)管層最新表態(tài)來(lái)看，房地產(chǎn)合理發(fā)債融資仍將繼續(xù)得到支持。

　　銀保監(jiān)會(huì)表示，在落實(shí)房地產(chǎn)金融審慎管理前提下，將指導(dǎo)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)做好對(duì)房地產(chǎn)和建筑業(yè)的金融服務(wù)?，F(xiàn)階段要根據(jù)各地情況，重點(diǎn)滿足首套房、改善性住房的按揭需求，合理發(fā)放房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款、并購(gòu)貸款，加大保障性租賃住房支持力度，促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)和市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　據(jù)半個(gè)月前銀保監(jiān)會(huì)披露的一組數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款同比增長(zhǎng)8.2%，整體保持穩(wěn)定。個(gè)人住房貸款中90%以上用于滿足首套房購(gòu)買(mǎi)需求。同時(shí)，結(jié)合《證券日?qǐng)?bào)》記者近半個(gè)月的摸底調(diào)查，自9月份以來(lái)，在政策暖風(fēng)下，銀行對(duì)個(gè)人按揭貸款的批貸及放貸速度有所加快。比如，有銀行在貸款人資料齊全后，1天內(nèi)完成批貸；有銀行在購(gòu)房者過(guò)戶后，1個(gè)月內(nèi)即可放貸。

　　證監(jiān)會(huì)方面也表示，下一步將繼續(xù)保持市場(chǎng)融資功能的有效發(fā)揮，支持房地產(chǎn)企業(yè)合理正常融資，促進(jìn)資本市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　“整體上看，金融監(jiān)管部門(mén)對(duì)于此次恒大風(fēng)險(xiǎn)均歸因于其自身經(jīng)營(yíng)不善、盲目擴(kuò)張，并將其定性為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的‘個(gè)案’。”國(guó)信證券高級(jí)研究員張立超在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，預(yù)計(jì)后續(xù)由此引發(fā)的信用與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)有限且可控，對(duì)之后的房企及整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)的正常融資亦不會(huì)產(chǎn)生明顯負(fù)面影響。

　　12月3日晚間，央行在回應(yīng)恒大問(wèn)題時(shí)強(qiáng)調(diào)，短期個(gè)別房企出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)影響中長(zhǎng)期市場(chǎng)的正常融資功能。近期，境內(nèi)房地產(chǎn)銷(xiāo)售、購(gòu)地、融資等行為已逐步回歸常態(tài)，一些中資房企開(kāi)始回購(gòu)境外債券，部分投資人也開(kāi)始買(mǎi)入中資房企的美元債券。

　　據(jù)貝殼研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前11個(gè)月，房企境內(nèi)、境外債券融資累計(jì)約8466億元，同比下降19%。但從單月數(shù)據(jù)看，11月份房企境內(nèi)、境外債券融資共發(fā)行48筆，較10月份增加17筆，發(fā)行規(guī)模折合人民幣約473億元，環(huán)比增加55.6%。其中，境內(nèi)共發(fā)行46筆，發(fā)行規(guī)模約457億元，環(huán)比增加125.1%。

　　貝殼研究院高級(jí)分析師潘浩表示，近期，房地產(chǎn)金融政策執(zhí)行方面略有放松，尤其是涉房貸款正在解決，進(jìn)而加速企業(yè)資金回籠，疊加資本市場(chǎng)對(duì)房企合理正常融資的支持，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)行業(yè)的市場(chǎng)預(yù)期將得以改善。

　　行業(yè)整合將加速

　　銀保監(jiān)會(huì)在回應(yīng)恒大問(wèn)題時(shí)特別提到，“要合理發(fā)放房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款、并購(gòu)貸款”。

　　同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，按首次通告日且剔除并購(gòu)失敗事件后，今年以來(lái)，截至12月5日，A股市場(chǎng)在房地產(chǎn)領(lǐng)域共發(fā)生75起并購(gòu)事件。其中，55起正在進(jìn)行中，20起已完成。

　　張立超預(yù)計(jì)，后續(xù)房地產(chǎn)行業(yè)“大魚(yú)吃小魚(yú)”的態(tài)勢(shì)將進(jìn)一步深化，由此進(jìn)一步加速行業(yè)出清。具有良好運(yùn)營(yíng)管理和控負(fù)債能力、內(nèi)生增長(zhǎng)穩(wěn)健、現(xiàn)金流充裕、土地儲(chǔ)備分布城市能級(jí)高的房地產(chǎn)企業(yè)，特別是上市公司，有望成為行業(yè)內(nèi)部整合的主力軍。

　　中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院城市與房地產(chǎn)研究室副主任李超表示，可以適當(dāng)引導(dǎo)房企挖掘新的融資渠道，倒逼房企加快融資結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，通過(guò)房地產(chǎn)融資渠道多元化來(lái)實(shí)現(xiàn)有效分散風(fēng)險(xiǎn)，用以解決當(dāng)前過(guò)于依賴(lài)信貸資金的問(wèn)題。為此，有必要進(jìn)一步鼓勵(lì)擴(kuò)大房地產(chǎn)企業(yè)的直接融資比重，加快推進(jìn)房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)證券化。此外，還可以積極拓展房地產(chǎn)信托、債券、基金和房地產(chǎn)信托投資基金等多樣化融資模式，加大產(chǎn)業(yè)鏈融資力度，逐步增強(qiáng)房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性，有效防范、化解房地產(chǎn)企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。